螺纹钢
上周螺纹钢期货连续下跌，现货市场也出现大幅度回调，后半周盘面持仓开始增加，部分多头入场，双方博弈增加，周五小幅震荡。截止6日rb1605日盘收涨26至2556，夜盘收2537，rb1610日盘收平至2309，夜盘收2329，10-05价差-208。盘面现金利润5月207.67（-66.69），10月165.04（+0.22）。以低位可交割资源与rb1605日盘结算价对比基差153（+21）。
现货市场成交连续两周收缩，在钢厂库存增加之后，市场库存也开始回升，且价格倒挂幅度较大，不利于钢厂订单执行。周末钢坯周六涨20，周日跌130，低位成交仍不畅。商家预期偏弱，出货意愿增加，短期现货仍将继续下行为主，而钢坯大跌之后，可能出现反弹，但空间有限。
具体来看，唐山钢坯2120（-110）；北京河钢螺纹2710（-90）；上海主流资源2610-2650（-50），杭州沙钢2740（-20）。广东大厂螺2930（-30）。其余下跌30-120不等。
今日操作建议，现货市场短期以下行为主，下游采购节奏放缓，市场库存开始回升，钢厂订单执行难度增加，市场快速下跌后局部可能出现反弹，但力度有限。周末唐山钢坯大幅下跌，或导致盘面低开，不过注意到上周持仓有所扩大，多空博弈增加，在需求端预期尚不明朗的情况下，短期仍将以震荡行情为主，建议继续维持日内盘操作。（注：盘面利润计算方式为不含税现金利润，单位：元/吨）
铁矿石
此前受交易所限仓等影响，主力09合约出现持续减仓下行的行情，但上周开始持仓再次增加，前半周空头发力，价格大幅下跌，周五开始多头入场，价格企稳并小幅反弹。截止6日收盘，i1605日盘收于520.0元；i1609持续下跌，周五日盘略有回升，收于417.5，夜盘继续转强，收于425.0元；i1701跟随运行，日盘收于386.5元，夜盘收于393.5元。截止6日夜盘收盘，05-09价差收于95.0元，09-01价差收于31.5元。上周远月（09合约）基差持续修复，但整体来看贴水仍然较大。目前期货市场多头支撑较强，现货市场钢厂采购意愿较差且库存充足，未来一段时间预计期现基差仍将继续修复，但修复周期可能较长。
国产矿方面，由于钢厂对内矿的采购持续增加，国内矿山生产意愿较强，开工率持续回升。但值得注意的是，随着外矿价格出现较大波动，钢厂对外矿采购也转向谨慎，加上内外矿价差再次拉大，内矿性价比有所提高，成交转好，上周库存再次下降。后续内矿供应可能将继续增加，内矿供应增加所带来的矛盾开始逐渐积累。上周开工率继续提高，产量明显增加，后期如果钢价仍维持在较高的位置，仍会出现更多的复产，但目前来看仍然不及市场此前的预期。随着近几周以来铁矿石现货价格走弱，钢厂采购再次转差，库存略有下降，尤以场内库存下降较为明显，钢厂在港口的库存出现回升，导致原料需求有所下滑。整体来说，经过再一轮的巨幅波动后，钢厂采购仍然较为谨慎。整体来看，目前港口现货资源仍然相对充足，即使存在钢厂复产的情况，但可用货源仍然相对充裕。但值得注意的是，目前钢厂普遍追求高品矿，港口资源存在结构性错配，价格同样难以下路。
截止6日，青岛港61.5%PB粉主流成交价有所回落，参考价格在455元/湿吨左右，折合干基含税价498.6元/干吨。上周远期现货市场成交同样转弱，公开市场成交价跟随期货价格波动，实际成交来看缩量较为明显，价格基本随行就市，个别贸易商有挺价的意愿，但市场跟随意愿并不强烈。截止6日，普氏价格持续回落，终收58.35美元/干吨，回归至4月中旬水平，折合人民币干基含税价477.9元/干吨。
现货市场钢厂采购转弱，未来采购有可能继续减量，而贸易商囤货情绪同样转差，出货意愿较强，整体来说，现货市场仍将偏弱运行。从供需基本面来看，需求端钢厂采购减少，而供应端略有增量，但对整体供需平衡影响尚弱，矛盾仍在积累中。预计多空双方博弈将继续加剧，市场矛盾正在堆积，未来现货价格有回落的可能，但期货价格仍将维持巨幅振荡，短期内价格可能难以快速下跌，需继续等待基差修复。建议以日内盘操作为主。
