螺纹钢
13日螺纹钢期货继续震荡下行,盘中触及2000关口,多头再次进场,部分空单选择获利平仓,夜盘减仓上行。周末房地产及基建数据继续维持较高水平,不过从供需面来看,钢厂产量达到高位,需求面临淡季,做多条件不足,短期盘面将以震荡下行为主。
上周五rb1610日盘收跌44至2030,夜盘收2062,rb1701日盘收跌46至1988,夜盘收2019,01-10价差-43。钢厂现金利润146.34,盘面利润10月为53.23,1月为68.15。上海螺纹钢下跌80-100至2300左右,与rb1610日盘结算价对比基差334(-12)。
现货市场继续下跌,受周五夜盘提振周末钢坯小幅上调,市场情绪依旧谨慎,周日部分成品材出现松动。商家囤货意愿低,钢厂订单执行难度增加,价格下行趋势难改。
具体来看,唐山钢坯1910(+30);北京河钢螺纹2350(-70);上海主流资源2286-2300(-100),杭州沙钢2300(-170)。广东大厂螺2650(-100)。其余市场继续下调。
现货市场将延续下行走势,期间可能出现反弹,但力度有限。钢厂产量达到较高水平,需求淡季渐近,整体库存继续回升,价格下行趋势难改。期货盘面再次大幅下跌,多头抄底情绪增多,但目前做多条件不足,空头筹码较大,盘面或呈现震荡下行走势,建议可逢高布空,不要追空。(注:盘面利润计算方式为不含税现金利润,单位:元/吨)
铁矿石
受“权威人士”讲话影响,市场此前对于“需求端”的一系列看多预期均被证伪,多头平仓离场,空头主动追击,价格由高位振荡直接转入下跌通道,上周出现了持续增仓下行的行情,价格重新回落至3月中旬位置,基本回归到此轮上涨的起点。13日夜盘螺纹钢部分空头止盈离场,带动价格出现小幅反弹,但市场看空预期仍然较为强烈。截止13日收盘,i1609持续下跌,周五日盘收于363.0元,夜盘小幅回升,收于372.5元;i1701跟随运行,日盘收于336.5元,夜盘收于344.5元。截止13日夜盘收盘,09-01价差收于27.0元。随着期货市场连续快速下跌,上周远月(09合约)基差继续扩大,整体来看贴水仍然较大,短期内难以修复。目前期货市场空头势力仍然较强,现货出场悲观情绪同样较为浓郁,预计未来一段时间仍将保持相当规模的基差。
国产矿方面,由于钢厂对内矿的采购持续增加,国内矿山生产意愿较强。但随着现货期货价格同时回落,矿山不得不跟随降价,部分有意愿复产的矿山开始转入观望,上周开工率未继续增加。值得注意的是,随着外矿价格出现较大波动,内矿性价比相对来说有所下滑,钢厂对内矿采购也转向谨慎,上周库存虽然再次下降,但降幅已经趋缓。上周现货市场价格大幅下跌,钢厂采购明显减少,但由于实际生产需求仍然较为旺盛,钢厂提货明显增加,港口疏港量大幅提高,钢厂在港口库存明显减少,带动整体库存大幅下降。如果后期价格大幅下降,不排除钢厂出售自身在港口库存的可能性。整体来看,目前港口现货资源仍然相对充足,即使存在钢厂复产的情况,但可用货源仍然相对充裕。
截止13日,青岛港61.5%PB粉主流成交价有所回落,参考价格在420元/湿吨左右,折合干基含税价460.2元/干吨。上周远期现货市场成交同样转弱,公开市场成交价跟随期货价格波动,实际成交来看缩量较为明显,价格基本随行就市,个别贸易商有挺价的意愿,但市场跟随意愿并不强烈。截止13日,普氏价格持续回落,终收53.45美元/干吨,回归至4月上旬水平,折合人民币干基含税价441.0元/干吨。
现货市场钢厂采购转弱,未来采购有可能继续减量,而贸易商囤货情绪同样转差,出货意愿较强,整体来说,现货市场仍将偏弱运行。从供需基本面来看,需求端钢厂原料库存仍有压缩空间,短期内采购仍将偏低,但由于实际生产需求仍然存在,未来需求将继续维持相对较高的情况。目前供应端继续增量的空间有限,未来放量难度较大,供需关系需要重新评估。整体来看,钢厂现阶段利润大幅收缩,生产热情有所冷却,如果厂内库存持续积压,不排除未来降低入炉品位以降低产量,高品资源需求将被抑制,铁矿石价格或将继续回落。