螺纹钢
4日螺纹钢期货强势震荡。rb1701合约早盘开盘后持仓量迅速下降，价格小幅下跌，午后价格迅速冲高，尾盘多头平仓价格迅速回落，全天价格小幅收跌。夜盘价格震荡上行，持仓量小幅上涨。短期来看螺纹价格维持震荡偏强走势，而资金多空博弈加剧，高位震荡或将增多，建议逢低做多为主，注意控制仓位。。
rb1701日盘收涨21元/吨至2716元/吨，夜盘收涨54元/吨至2770元/吨；rb1705日盘收涨7元/吨至2682元/吨，夜盘收涨25元/吨至2717元/吨，01-10价差53元/吨。螺纹盘面利润1月利润-100.73，5月利润5.46。螺纹钢现货与rb1701日盘结算对比，华东市场基差47.20华北市场去除天津库交割贴水130后基差156.58，华南市场基差404。
上周钢厂检修明显增多，对市场价格有支撑作用；成交方面受沙钢调价及期货走强带动，现货市场情绪高涨，成交较前期有所放量，周末唐山钢坯价格先涨后跌，市场观望情绪或有增加，关注本周成交表现。从消息面看，发改委召开煤炭价格提醒告诫会，部分煤企小幅下调下水煤价格，但短期来看双焦供应偏紧格局难以迅速改变；中国10月官方制造业PMI 51.2，预期50.3，前值50.4，大幅好于预期。
具体来看，唐山钢坯2450元/吨；北京河钢螺纹2670元/吨（+40）；上海主流资源2660元/吨（+30），杭州沙钢2660元/吨（+30）；广东大厂螺纹2980元/吨（+60），其余市场价格普涨。
从基本面看，双焦现货价格继续拉涨，合金等原料价格也持续上涨，钢厂受成本抬升的影响挺价意愿强烈，价格易涨难跌。而废钢价格涨幅较小，相比高炉中频炉利润较为可观。钢材在成本推动下预计维持震荡偏强走势，但近期资金分歧较大，高位调整或将增多，操作上建议逢低做多为主，注意控制仓位，并关注现货成交持续性，以及前期煤炭供给放开及明年长协签订的实施情况。
（注：盘面利润计算方式为不含税现金利润）
铁矿石
上周观点回顾：板块轮动叠加修复贴水，短期矿石维持震荡
上周市场回顾：钢厂采购积极，价格上涨。本周初，贸易商提高报价，议价空间收窄，港口现货方面高品资源较为抢手，钢厂询盘活跃。周中贸易商报价较为坚挺，部分钢厂进行了常规的补库采购。临近周末，市场成交冷清，钢厂需求小幅减弱。本周港口库存继续增加，疏港量小幅上升。
本周观点总结：继续修复贴水，短期矿石维持高位震荡。当前整个黑色系成本推动依旧存在，焦煤焦炭基本面未见改善，钢厂检修增多，短期黑色系维持震荡偏强格局。需注意，铁矿石长期产能过剩格局不变，过剩产能或不及预期，明年产量大年预期对铁矿石价格的压制，在05合约和09合约较大贴水上有所体现。短期资金情绪波动较大，在矿石绝对价值处于高位时，盘面走势或出现调整。后续继续关注钢厂检修、矿山扩产计划及煤炭政策。
本周操作建议：前期旧多可暂时持有，05-09合约正套可继续持有；其余单边操作暂时观望或以日内盘进行。
宏观股指
前一交易日上证综指低开，报3126.35点，早盘走强后全天震荡，尾盘下跌，收跌0.12%报3125.32点。截止收盘两市跌多涨少，共1558家个股下跌，1130家个股上涨；48家非ST个股涨停，6家非ST个股跌停。
上一交易日成交额转而回落为5664.2亿元，相比前一交易日回落了近12%。期货市场各品种合约加权沉淀资金合计与前一交易日相比转而回落了近3%，为825.5亿元。当日沪港通净流出1.6亿元。截至11月3日A股融资融券余额再次转而回升，为9211.47亿元，较前一日回升了70.49亿元。
上周市场交易继续回暖，大部分指数震荡微涨。最新PMI数据显示市场信心有所增强，企业预期向好，中期仍然对市场偏乐观。但美国大选的不确定性增加对市场有一定的扰动，短期波动增加，避险情绪攀升，本周市场的波动性增加，或宽幅震荡为主。首先，从近期周度供需角度来看呈供求弱平衡的状态，新股IPO筹资额下周大幅回落。从杠杆资金角度来看证券需求继续回升，沪港通继续出现净流入。资金开始流回场内，且场内部分个人投资者开始加仓布局，虽然期末持仓户数继续出现回落，但回落幅度进一步降低，投资者对后市仍有分歧。基金的仓位依旧位于低位，甚至有继续下降的态势。同时两市交易继续回暖，市场人气仍在聚集。其次，最近公布的PMI数据超预期，经济企稳向好态势延续或可期。后续可继续积极关注供给侧改革和国企改革，债转股为主线的板块。另外，下周重点关注美国大选的结果。
今日有两只新股进入申购环节：乐心医疗（300562）发行价为15.63元，发行市盈率为22.99，申购上限为14500股；徕木股份（732633）发行价为6.75元，发行市盈率为22.98，申购上限为12000股。
