经济数据
欧洲：
受12月工业产出的大幅下降影响，欧元区去年四季度GDP增速小幅下调，但工业产出数据波动较大，受恶劣天气影响下滑；同时，欧元区面临的政治风险也拖累景气指数，政治风险为欧元区的经济复苏带来不确定性。而能源价格的上涨推升德国通胀至3年多来高点。
受燃油价格走高以及英镑走软影响，英国国内通胀水平继续上升，维持两年多来最高水平，就业市场也在2016年保持强劲，然而零售销售近两个月来的持续下降显示英镑贬值以及通胀的大幅上升使得消费者在支出方面更为谨慎。
亚洲：
日本GDP连续四个季度录得增长，四季度经济增速的加快主因外部需求的贡献，出口增速为2014年四季度以来最快，而日本国内消费却未见增长。在出口增速支撑的经济复苏下，特朗普的贸易保护政策也为日本经济复苏前景带来不确定性。
中国整体经济整体来看仍然维持稳定运行，社融投放创新高，表外业务快速扩张，受M1增速大幅下降影响，M1、M2剪刀差也大幅收窄。而通胀方面，CPI、PPI持续走高，受“春节错位”以及基数影响之外，非食品价格的上涨也推动1月CPI抬升，短期通胀上行延续性仍有待观察；需要注意的是，尽管PPI继续走高，但是PPI增速不及PPIRM，或显示购进价格的上涨在进一步压缩工业企业的利润。
澳大利亚国内商业状况连续两月快速好转，交易条件以及就业指数的上涨推升商业状况升至逾9年来最高水平，同时商业信心也上升至几年来高位，但澳洲国内的就业市场的不确定性仍然高企，经济基本面仍然脆弱。
美洲：
美国国内经济表现持续良好，本周多项数据超预期增长，通胀数据显示1月CPI增速加快至2.5%，核心CPI持续高于美联储2%的通胀目标，强劲的零售数据以及良好的房屋市场都显示美国经济的持续良好增速或将进一步支撑美联储加息进程。
宏观股指
供给：本周有2家公司进入申购环节，筹资额为6.11亿元。预计下周有10家公司进入申购环节，预计筹资额为64.03亿元。周五盘后，证监会核准12家企业首发申请，其中上交所6家，中小板2家，创业板4家，拟募集资金总额不超过55亿元。
需求：本周融资余额继续回升；深股通，沪股通继续出现净流入。持仓户数继续减少（本周未更新），个人投资者持续减仓，资金继续流回场内。
沪深两市日均成交额继续出现回升。期货市场主力合约换月，比上周同期各主力合约持仓均有回升，成交量与上周同期相比亦有所回升。
投资建议：
本周市场交易活跃度再回暖，各指数震荡为主。中期来看市场交易热情或继续升温，整体走势或平稳，另外结合证监会周五公布的再融资新规有望对证券市场未来的长期健康发展形成促进作用。随着股指期货交易规则的放开，一些套利和套期保值策略可以逐步开始入场。
首先，从近期周度供需角度来看短期呈供求弱平衡状态：新股IPO筹资额有所回升，从杠杆资金角度来看证券交易情绪持续回暖但并不十分乐观；沪股通，深股通依然净流入。资金持续流回场内，但持仓户数继续减少，部分个人投资者继续减仓。基金的仓位经历前期的触底回升后保持稳定。本周两市交易活跃度再回暖，市场短期或仍以震荡为主。
其次，中金所16日晚间公布了新的股指期货交易规则，IF和IH合约非套保交易保证金由原来的40%下调至20%，IC合约非套保交易保证金由原来的40%下调至30%，三个产品的套保交易维持原20%不变。另外各股指期货合约平今仓手续费由原来成交金额的0.23%调整为0.092%。日内过度交易行为由原来的10手调整为20手，套保交易开仓手数不受此限制。整体来讲中金所此次调整的正面意义偏多，本次调整意味着证券市场以及股指期货市场正在慢慢的恢复，股指期货做为金融市场不可或缺的风险管理（套期保值、对冲）功能，投机功能亦有望慢慢恢复，有助于未来金融市场的健康稳定发展。另外本次调整有利于激活股指期货市场的交易活跃度。并为股指期货的相关投资策略带来盈利的机会。
螺纹钢
本周观点回顾：关注需求恢复情况，建议多矿空螺做空钢厂利润。
下周投资建议：供给压力日益增大，若需求恢复不及预期，建议多原料空成材做空远月钢厂利润。
下周观点：
从基本面看，本周需求逐步恢复，部分贸易商也有备货，成交较上周转好；社会库存继续累积，而钢厂库存小幅下降，贸易商资金压力明显增大；多省市发布固定资产投资计划，市场对后期基建需求发力预期较好；广东等发布中频炉停限拆详细计划，后期仍需关注实际实施情况。从消息面看，2017年1月，全国汽车产销237万辆和252万辆，同比分别增长-3.9%和0.23%，较前期有所回落；统计局2017年2月14日公布数据显示，中国1月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.9%，连续五月上涨；发改委15日透露截至2016年底，12大类重大工程包已累计完成投资79203亿元；2月15日起，环保部将赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等有关省（市）开展2017年度第一季度空气质量专项督查，进驻时间长达一个月。
各地固定资产投资量的公布以及广东等地发布中频炉关停计划使得多头资金对后期市场预期良好，钢价震荡走高，钢厂利润上涨。但社会库存持续大幅累积，累积幅度远超往年同期，在供给压力日益增大的情况下，若需求恢复不及预期，钢厂利润难以长期维持高位，操作上建议多原料空成材做空远月盘面利润。
螺纹钢现货与rb1705日盘结算对比，华东市场基差146.94（+36.88）华北市场去除天津库交割贴水130后基差266.63（+98.73），华南市场基差319（+11)。 热卷现货与hc1705日盘结算价格对比，华东主流资源基差122（-42）。从实际利润看，钢厂现金利润482.259（+136.20）。从盘面利润看，5月利润+451.36（+58.26），10月利润+451.15（+5.41）。实际利润与主力合约盘面利润基差+30.9。2月17日夜盘rb1705收3489，hc1705收3741，热卷-螺纹价差252。（注：以上变动幅度为周度累计，盘面利润计算方式为不含税现金利润，价格单位：元/吨）
铁矿石
本周市场回顾：钢厂采购不及预期，但较上周活跃度有所提升，钢厂库存下降至28天，仍处较高水平。从现货成交来看，整周成交一般，中高品成交情况依旧较好。周初现货价格大幅拉涨，现货成交活跃；随后连铁持续震荡，现货价格阴跌，成交逐渐冷清。远期现货方面，钢厂询盘以3月到港的高品粉矿资源为主，但本周中低品资源询盘有所增加，块矿溢价走高，但块矿成交依旧不畅。本周港口库存继续小幅增加，继续创近年新高，疏港量受采购不及预期影响环比小幅下降。
本周关注：Vale 2016年铁矿石产量为3.488亿吨，同比增长0.9%，球团产量4622万吨，同比持平。当季铁矿石产量9238.6万吨，同比增长4.5%。 2017年全年铁矿石产量目标仍维持在3.6-3.8万吨。
本周观点回顾：资金博弈增加，市场乐观情绪发酵，盘面波幅将扩大
下周观点总结：警惕需求不及预期，短期风险积累，盘面波动较大。从库存数据来看，成材及矿石库存高企，成交整体依旧冷清，行业内贸易商存在资金流动压力，警惕资金问题在2月底出现。节后黑色系矛盾仍在成材，本周社会库存小幅下降，钢厂正常生产，故在下游需求密集启动前黑色系呈现原料强于成材。短期市场博弈增加，风险加大，谨慎操作。
下周操作建议：5-9价差尚未回调至安全区间，继续等待机会；跨品种套利可适当多矿空螺；其余操作风险较大，暂不建议。
外汇贵金属
外汇：
本周汇率市场的波动主要体现在美元指数的波动性上，美元周初延续了之前的反弹态势，不过在周中出现了快速的下跌并在周五有所反弹，与此同时非美货币的波动性也跟随增加。如果从年度较为长期的结构上来看，美欧之间的利差继续拉大依旧是美元强势的重要支撑因素。从政治格局上看，欧洲的政治稳定性依旧要差于美国。短期看，美国经济数据在公布良好的情况之下，美元指数依旧出现回落，更为重要的是市场对于美国新总统川普的政策预期依旧并不明确，虽然在美元反弹期间市场对于川普激进政策的预期已经下降，但是近期川普对于巴以的言论，以及川普内阁遇到的人士问题，依然使得市场存在担忧情绪。不过相比欧洲，这样的关注点和不确定性依旧相对较低，尤其是之后即将来临的法国大选，使得市场的关注点将逐步转向欧洲。不过短期市场的波动性或许依旧会不断加强。
贵金属：
本周贵金属的波动性相对剧烈，在周初小幅走弱之后随着美元的下跌快速上涨在周五有所回落。在全球政治格局依旧不够明确的情况之下，尤其是短期美国新总统川普的政策预期不明朗的情况下，黄金的对冲需求依旧相对强烈，当然全球通胀预期的升温也同样会使得贵金属抬升。之后贵金属市场可能渐渐的从对冲川普激进政策的路径上转变，大宗商品对贵金属的带动更多的是对通胀预期的升温，当然如果全球通胀持续走强，美元和贵金属同涨的概率将增加，不过如果全球通胀并不如预期强烈，美元的相对强势周期依旧会对贵金属价格产生重要的压制作用，当然短期市场的波动依旧会使得贵金属对冲需求增加。
商品货币
本周美元指数小幅反弹但波动性增加，商品货币随之波动并整体持稳。近期商品货币国经济走势以及货币政策的路径对商品货币的影响有所增强、波动加剧，其中澳元周中曾因国内经济数据的好转，短暂站上0.77关口，但很快在美元指数反弹的压制下回落涨幅。
目前来看，大宗商品的走势仍然支撑商品货币，但是近日大宗商品尤其是国内黑色系商品波动加剧，国内黑色系商品此前强劲涨势的持续性是市场的关注重点，对于商品货币来说需要注意大宗商品的波动风险。而从货币政策路径来看，美国与商品货币国的货币政策分化是长期压制商品货币的一大因素。目前美国良好的经济基本面以及进一步加息的预期依然是支撑美元指数的重要因素，而同时特朗普政策以及言论的不确定性也将带来美元指数的波动，在财政基建移民等政策明朗前，美元指数波动性料增加，商品货币料也将维持持续波动的局面。本周澳洲联储将公布2月货币政策会议纪要，澳洲联储此前维持利率于低位不变，但国内经济基本面包括就业市场、房屋市场以及个人消费都存在的不确定性高企的局面，关注澳洲联储对于经济的评判以及可能的货币政策路径。
